黃啟明：零售無情 人間有意
; Z( l/ n0 t O9 w3 w' q* r$ Utvboxnow.com" _2 D3 a2 p9 A, k
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。6 D0 G: S- T% Q- `8 _$ F- a; `* e- ~6 u) p
東邊日出西邊雨，道是無晴卻有晴。這朦朧狀態頗適合形容現今零售市場，此處語帶雙關的「情」亦是指向零售，究竟是正如坊間所說的慘情，還是在無情中都找到點安慰？
+ g( a/ Q0 H$ f) ]- ?5 i6 I3 s9 h7 b- N# N( Q5 X
統計處公布9月零售數字時坊間說「慘情七連跌」，10月時評論紛紛集中在 ——「零售未衰完連挫8月」。剛上任零售管理協會主席鄭偉雄直道「絕大部分類別下跌反映零售業嚴峻」。筆者於8月、9月《明報》刊登兩篇零售及旅客分析，數據主要反映截至上季情况。一個季度又過去，多一季度的數據是否對零售業的嚴峻有多一點確立？
& u& V+ d; T) J
$ U3 J' [" @; j$ dtvb now,tvbnow,bttvb分析零售數據要小心，香港是中西節日同慶的城市，中國節日依農曆，即有機會於不同月份出現，特別留意對零售有明顯帶動的節日，如農曆新年常於1月、2月交替出現（對零售帶動未必是當日，而是節日前籌備時間）。故分析香港零售，於圖1筆者把1月、2月數據加起計算，亦因統計處特別提及中秋節影響，8月、9月數據亦加起處理；為可比較，旅客數字亦然。) t' s' X3 R( J" M1 S; a
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。4 A6 A( {9 h q/ ^- l+ L
旅客增長放緩影響零售tvb now,tvbnow,bttvb1 M( e7 @$ ?6 i g8 m. p7 ]
公仔箱論壇5 ?% M9 P# @( m0 i, t( ^
先從圖1看長期趨勢，經處理後1月、2月數據不再大起大跌，下行趨勢顯然易見，銷售增長自2011年不斷放緩，過去一年更頻見負增長。從類別看，珠寶首飾、鐘表及名貴禮物（下稱名貴品）及衣物、鞋類及有關製品（下稱衣鞋）跌幅自2014年跌得較深。其實旅客增長早在2010年放緩至負增長，對零售影響脫不了關係。
+ A' k8 M5 l( ]) g* K* u公仔箱論壇3 `( i) [8 _: ~# {+ j4 H7 [
短期方面，政府指9月零售進一步轉弱，中秋節因素令食品銷售顯著上升。筆者打算解答兩問題，第一，真是中秋節帶動上升？第二，弱有多弱？
8 o+ R3 }* m7 Q2 p! X8 H9 S$ l公仔箱論壇
8 t7 u6 Y& U' a* P1 atvboxnow.com中秋節不是帶動食品銷售上升主因
/ ~. |( c7 I8 ]/ KTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。( E2 m! Q; Z: K
圖2為過去每年8月、9月加起數字，從而消除不同時間辦貨的因素。大致可見整體銷售及旅客數確比去年下降，唯獨食品、酒類飲品及煙草（下稱食品煙酒）及超級市場貨品（下稱超市）兩類有上升，更自2009年起一年比一年多，故筆者認為中秋節不是令兩類貨品9月銷售上升的主因。
- o% g6 \; r5 |) etvboxnow.com
. m8 O; J0 S. o" JTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。按類別看，名貴品下跌較深至低過2011年水平，但仍比2010年高出一截；其次為衣鞋，但仍高於2010年水平；整體銷售亦只略低於2013年水平。原來所謂轉弱，也弱不過2008年金融海嘯後經濟復蘇前情况。公仔箱論壇' ~7 p" C s" p
& ` v2 N+ R" h$ r2 @TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。分析周期應看市場需求 e X" B) [' v. B
4 U( d. \) O$ B% a* j9 X1 `1 [
零售市場無情有多無情、嚴峻有多嚴峻及弱有多弱等，視乎數據如何被詮釋，如何詮釋則視乎立場角色。零售未必如此無情，人間卻真的有意，有的在下行周期評論有多下行，但亦有的評論周期何時完結。筆者認為分析下行周期未來長短，應看市場需求，此需求是指調整幅度，尤其舖租回調及零售類別正常化。但歷史告訴我們市場需求也不及政府有形之手，未來挑戰是，政策可經世但亦要濟民。+ @1 {1 T! ~/ J0 w( q: |
tvboxnow.com! y" E1 ^% H8 ^
作者是香港中文大學公仔箱論壇( z; ~; w( J( L6 C( k5 ?: |
數據科學及商業統計碩士
1 r' [- t, K4 _9 w q2 y
+ a5 L- q7 y; J- g% Q% _! G+ |! Q- }/ R+ Q' f
 TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。, x/ n/ r* x, W# N {5 s
7 Q3 P- O+ Z3 D: K, T S" y公仔箱論壇 |
發表於 2015-12-17 06:39 AM
| 