[香港] 歷來最重 亂保薦民企上市 四大外資行罰8億!

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2019年03月15日tvboxnow.com) X* G5 K6 ]. f0 n6 r

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證監會指四間投行保薦新股上市時有缺失，向涉事投行開出巨額罰單；圖為證監會主席雷添良。資料圖片
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1 [' O$ S+ D3 @* E, o* D/ i4 z: z4 g公仔箱論壇【本報訊】證監會重鎚出擊重罰投行新股保薦人。四間大型外資投行被證監會指摘保薦新股上市時有缺失，被罰近8億，當中又以瑞銀被罰3.75億元、釘牌一年最重。其餘三家為渣打、美林及摩根士丹利。業內人士普遍認為巨額罰款將令投行「揀客」更謹慎，並預料這一波保薦人處分行動陸續有來。tvboxnow.com* H- n' u( c5 ?  n* L" J& N
記者：余慕恩　陳雪蕾
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2 p1 E4 j# B9 S" w3 A( u$ R今次四間投行被罰，主要涉及兩宗曾轟動市場的造假案件，分別是2009年上市、早已被證監會勒令除牌的中國森林，以及2014年上市、現已停牌的天合化工（1619），而四間投行均因其盡職審查（due diligence）工作有錯漏而被罰。中森一案中，渣打及瑞銀擔任保薦人，意味為中森安排上市前，有責任完成到公司營業地點視察、與公司客戶及供應商等會面索取財務資料、辨識不尋常造假迹象等前期功夫。
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4 g3 t8 H( |4 w, d) B( f7 ^負責員工巨額花紅已落袋
( P: e9 e8 z" ]證監會在處分聲明中詳列瑞銀如何失職，指瑞銀並沒有到中森旗下位處四川及雲南的森林視察，核實所謂的森林資產是否真實存在，其次是瑞銀沒有核實該片森林林權、受保範圍，又沒有對聲稱為中森客戶人士「起底」調查。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。* ^* L4 O& \  y' v5 o* S7 M

2 q: F6 X+ U5 K( A- L中森上市一年後，核數師畢馬威首先發現賬目有問題，證監會後介入調查，最終揭發中森財報中，營業額及資產值等廣泛造假。0 _- k' m+ e3 L2 [4 P4 x
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在本港保薦人制度下，新股上市需要委任持有證監會所發牌照的投行作盡職審查。要取得保薦人資格，投行需要先領6號「就機構融資提供意見」牌照，符合最少1,000萬股本要求；另外有兩名合資格「主要人員」負責監督工作。今次中森案瑞銀時任主要人員岑天被罰「釘牌」兩年，證監會指瑞銀的缺失歸咎於他疏忽職守、監督不力所致。 / y& u3 v9 `! G7 B# x# P8 K

: c+ |7 z* N. f( f$ w  U9 Y1 a天合化工一案，瑞銀、美林及大摩擔任其上市保薦人，證監會指摘他們就天合的客戶做盡職調查時，沒有採取主動決定會面形式及地點，反而由天合決定會面對象，部份會面更是在客戶家中進行；又指保薦人對於明顯預警迹象絲毫不覺，例如其中一名受訪客戶拒絕出示名片，衝出會議室，坦言出席會面是為幫助天合行政總裁家族，但三保薦人均未有作出任何跟進行動。證監會早年曾就保薦人刑事責任諮詢市場，惟最後未有落實。今次事件中負責保薦的員工，巨額花紅已落袋，並四散到不同投行工作。
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證監會指出，若保薦人進行的盡職審查工作未能符合標準，而導致不適合上市的公司仍獲得上市地位及最終倒閉，或會令公眾投資者蒙受巨大損失，並打擊他們對香港金融市場的信心。因此必須就保薦人的缺失處以具阻嚇作用罰則。
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證監會這次對保薦人罰款規模之巨，屬前所未見，對上一宗保薦瑞金（246）上市的花旗，去年5月被罰5,700萬元，證監今首次開出逾億罰單，惟料這一波行動並未結束，該會法規執行部執行董事魏建新（Thomas Atkinson）去年10月曾表示，年內針對29間保薦人及39宗上市申請調查，並已向9間保薦人企業及四個負責人發出初步處分通知。
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業界料譴責罰款陸續有來公仔箱論壇" q) s" C6 x$ L
資深投資銀行家溫天納指，事件在業內早有傳聞，但證監會開出的罰單超乎預期，而一次過懲罰多間投行亦非常罕見，對此感到震驚。他指，保薦人已成為驚弓之鳥，相信以後會更嚴格挑選客戶，為新股進行盡職審查的關卡將大幅收緊，「以前容許嘅灰色地帶，將一刀切篩走」。溫相信針對個別保薦人的譴責罰款將陸續有來，尤其中小型投行壓力更大，「罰款最少幾千萬，如果係小型投行已倒閉」。