+ `4 i( r. d8 x ' Q4 r |1 z! l4 t! utvboxnow.com特朗普要委任Herman Cain及Stephen Moore入聯儲局的七人理事會，引發爭議。《經濟學人》直斥兩人不學無術——前者是意大利薄餅連鎖店的大老闆，2012年角逐共和黨總統候選人落敗，後者為其競選智囊——只會依特朗普的指示壓迫聯儲局減息以增加其2020年大選連任的勝算。特朗普公然插手聯儲局的運作，勢將破壞其超然獨立地位云云。公仔箱論壇, r- e7 T5 K6 _ C* G7 b" `
tvb now,tvbnow,bttvb$ z9 R5 y }8 a4 X$ D
弔詭的是，國際貨幣基金會接連調低來年全球經濟增長的預測；經濟下行，聯儲局減息以應對那又有何不是？即使減息是徇特朗普所求而有利其選情，亦一家便宜兩家着而已，有甚麼好反對的？討厭特朗普其人而反對減息，豈非因噎廢食？ % w, h" J% y: h公仔箱論壇TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。* p; f! K2 m$ k) l ?& z* w
毋庸諱言，爭議的核心不是該不該減息，而是聯儲局等中央銀行的決策應否獨立於行政機關。央行獨立決策乃新鮮事物而非古已有之。即以英倫銀行而言，直至1997年5月其貨幣政策尚聽命於行政機關。那個時候工黨剛剛上場，財相白高敦二話不說賦予英倫銀行獨立行使貨幣政策的權力，不再由行政機關直接指揮。白高敦此舉並非石破天驚，而是取法於美國聯儲局。 ( C6 A+ c& Z3 t" P3 C. @( P" P5 h; U" N) v4 N
所謂決策獨立是有局限的。其前提是民選的政府定下了經濟目標，然後放手讓中央銀行用自己的辦法做出成績，如何做、何時做、用多大氣力做等技術細節，行政機關一概不管。普遍而言，政府給貨幣政策定下的目標大致有三。一、穩定物價，維持通脹率在2%的水平；二、充份就業，降低失業率至4%以下；三、匯價平穩，避免大幅波動。雖說獨立，不達標是有後果的——央行頭頂從來高懸大刀。公仔箱論壇, f$ l( n: a( Q9 K
7 K2 m/ o* H2 `* E' h9 B
即以聯儲局主席鮑威爾而言，他在2018年年初就任，任期四年。席未暇暖，特朗普已後悔揀錯人；明刀明槍着令聯儲局減息，否則炒鮑威爾魷魚。總統有否這個權力尚無定論，特朗普果是中途撤換聯儲局主席則不難觸發官司，最終可能要最高法院作主。然而清楚不過的是，炒魷威嚇有效：2018年尾鮑威爾猶揚言會加息，踏入2019年即一改口風，放出聲氣會停止加息甚至減息。及至聯儲局理事會多了兩名特朗普自己友，內外夾攻，貨幣政策能否獨立自主？往下去將加息還是減息？殆無懸念。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 H7 _4 A7 I# U% \: k
1 W. \1 e. p+ X. Z8 v" Q" o公仔箱論壇或曰聯儲局的基本任務之一是維持通脹率在2%的水平，然而自金融海嘯以還，十年來通脹都低於這個水平，聯儲局既是無力達標，特朗普要減息以蓬勃經濟、推動物價又豈無道理？為難的是，美國當今經濟興旺，普遍勞工短缺；中西部好些傳統製造業重鎮尤其事浮於人。懾於特朗普的淫威而減息催谷，萬一用藥過猛，通脹重燃而一發不可收拾，那又怎麼辦？tvboxnow.com* o$ a$ a2 N- K
